据光大证券测算，截至上周，电解铝价格为18110 元/吨，接近过去9年历史高位，环比增长3.54%。税前利润为3498元/吨，环比增长18.73%，刷新8年新高。

供给偏紧，电解铝行业产能逼近天花板，产能利用率显著提升。据阿拉丁数据，截止2月底，全国电解铝总产能为4242万吨/年，在产产能为3982 万吨/年，产能利用率达到93.84%。

量价齐升下，多家铝业上市公司业绩炸裂。中国铝业2021年第一季度业绩预增30倍，云铝股份2020年全年归母净利创历史新高，天山铝业一季度业绩预增3倍。

云铝股份四季度吸引多家机构入局，包括刘格菘旗下两只广发基金新进十大流通股名单。

国金证券分析师段小乐4月18日研报中称，短期内供给偏紧的局面仍将延续，预计电解铝价格仍将保持强势运行， 利润有望维持在高位。

国金证券在研报中表示，碳中和制约下，电解铝行业格局有望被重塑。电解铝是高耗能、高排放行业，2020年我国电解铝环节碳排放量为 4.2 亿吨，占全国二氧化碳净排放总量的 5%。电解铝碳排放主要集中在电力环节，火电占比高是主因。预计未来，电解铝行业的能源消费结构将发生调整，风电、水电等可 再生能源占比必将提高；再生铝占比有望提升。

相关上市公司：

中国铝业：Q1业绩同比预增30倍，国内铝业龙头，氧化铝产能位居全球第一、原铝产能全球第二。

天山铝业：拥有电解铝批复合规产能140万吨，目前建成产能120万吨。

云铝股份：2020年全年归母净利创历史新高，截至2020年末公司拥有年产铝土矿304万吨、氧化铝140万吨、水电铝278万吨、铝合金及铝加工150万吨、炭素制品80万吨的生产能力。

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