4月11日晚间，国内综合物流服务龙头顺丰控股披露《2022年3月快递物流业务经营简报》，公告显示，公司3月速运物流业务收入124.63亿元，小幅下降5.87%；供应链及国际业务收入64.03亿元，同比增长360.65%。公司3月整体营业收入达到188.66亿元，同比大幅增长28.95%。

疫情因素致使行业增速承压，良好恢复态势显现

近期国内疫情多点频发，对行业内部分网点运营有所影响。对此，国泰君安研究指出，随着3月下旬多地疫情防控降级，单日快递量已开始回升。疫情未影响价格政策，且近期油价上涨推动头部企业3月提价以传导成本上升，预计3月单票收入表现或好于以往。长城证券进一步表示，随着行业格局改善趋势不改，叠加定制化高质量服务渗透逐步推进，快递行业整体市场规模预计维持稳中有升。

顺丰控股业务多元格局已形成，而且公司各区域布局均匀，这有助于公司经营快速恢复。3月底，顺丰控股在机构调研中指出，随着多地的防控形势好转，3月下旬受管控的网点逐步减少，停收停派的网点数量下降至11%，全国的业务量也在呈现逐步复苏的态势。

值得注意的是，公司主动调整产品结构和客户结构，使得高毛利产品以及优质客户占比提升，虽然短期内也对公司业务量增长有所影响，长期来看，公司业务发展质量持续提升态势不减，战略目的得到实现。3月单票收入为15.52元，同比增长2.24%，公司单票收入连续5个月保持同比增长。

保持战略定力，在健康发展中夯实竞争优势

近期，顺丰控股在2021年年度报告中指出，公司在2022年经营计划中坚持“稳健发展、利润健康、提升双满、竞争领先”的整体经营基调，保持合理的增速，不盲目追求扩大规模和份额；调优产品结构，确保盈利较好的时效类产品拥有稳定的增速；保持健康的收入质量，增收的同时，注重效益回报；运营资源管理精细化，提升核心资源投入产出比，强化营运模式变革，持续提升业务盈利能力及利润率。显然，公司在经营战略层面持续重视健康经营，对于长期发展质量更为重视，而且也更加侧重在发展过程中保持领先优势。

国海证券指出，顺丰控股从品牌协同到业务协同，长期看好新业务期权价值凸显的顺丰控股作为中高端综合物流巨头，顺丰在时效件护城河不断筑高的基础上，通过品牌协同进行多赛道布局，因此快运、电商快递、国际、同城等新业务规模快速扩大，随着新业务发展逐渐成熟， 各新业务也将有节奏的进入变现期， 从流量扩张转向业务增长与盈利再平衡的新阶段。

国际业务迎来加速发展期，广阔赛道前景可期

收购嘉里物流是顺丰控股布局国际业务的重要举措之一，自嘉里物流并表以来，供应链及国际业务占比明显提升，且保持高速增长，这使得顺丰控股在业务结构上更趋于全面，使得公司综合物流服务龙头地位日趋巩固。

此外，嘉里物流本身拥有的货量优势能够与顺丰的航运资源紧密结合，这也将为顺丰控股加速国际化布局提供关键助力。业内人士指出，顺丰控股打开国际化市场将为公司赢得更大的市场增量，这无疑是未来公司增长的重要看点之一，在公司推进鄂州机场建设以及扩大全货机规模的背景下，这一趋势将会更加明显。

华创证券指出，时效快递业务可以扩大赛道、渠道，持续拓展电商退货、延期接单、新业务领域等。更长期维度看，供应链与国际业务或为顺丰控股未来看点，鄂州机场将助力公司体系升级，推动综合供应链及国际业务发展。

免责声明：市场有风险，选择需谨慎！此文仅供参考，不作买卖依据。

关键词：