继一年前公开招聘研究院负责人后，银河证券研究所正式开启“招兵买马”。日前，银河证券官网显示，研究院一次性推出多个职位招聘，主要覆盖卖方研究和机构销售团队，基金研究中心、博士后工作站等部门也有工作岗位推出。

近几年来，银河证券研究院主打“智库建设”，强化对内服务，卖方研究相对弱化，研究佣金分仓规模也一路下滑。2020年下半年，银河证券开始提出加强对外部机构客户的研究服务，并通过了相关市场化激励制度，向卖方服务转型的步伐呼之欲出。

对此，银河证券研究院负责人解学成接受券商中国记者专访时指出，卖方研究所的竞争力体现在三方面：一是专业担当的管理团队，二是持续、稳定的市场化激励考核制度，三是开放包容进取的创业平台。未来银河也将围绕这三方面重点建设，做大做强卖方研究队伍。后续这家老牌券商的研究院将展现出怎样的新活力，市场将拭目以待。

老牌券商研究所全新打造卖方队伍

还未到“金三银四”的传统招聘季，银河证券研究院已抢先开启了“招兵买马”的进程。

1月27日，银河证券官网挂出其研究院的招聘公告，拟公开招聘首席分析师、分析师、机构销售及公募基金评价等多个岗位。据悉，其此次预计招聘规模约在30人，这在业内来说并不常见。

无论是首席、分析师，还是机构销售，都是卖方研究的重要岗位构成。近年来，银河证券研究院主打“智库建设”，强化对内服务，卖方研究相对弱化，研究佣金分仓规模也一路下滑。那么，此次大规模招聘，是否准备重新回归卖方研究市场？答案显然是肯定的。

在招聘公告中，银河证券直言称将“全力打造新卖方”，展现新面貌，做出新成绩。银河研究院方面则进一步介绍此次招聘的具体情况：研究所和机构销售部门重在打造卖方研究和销售团队，研究所以招聘首席分析师为主，招聘主要集中在沪深两地；机构销售招聘区域总监、销售经理，招聘人数在北沪深相对均衡。除了研究所和机构销售外，基金评价和博士后工作站也有招聘名额。

作为业内实力雄厚的老牌券商，银河证券曾在卖方研究市场上有过高光时刻。2012年，银河证券实现1.89亿元的分仓佣金收入，杀入行业前三。此后，2015年银河证券分仓佣金收入一度高达5.67亿元，佣金席位占比也达到4.5%。2015-2017年，银河证券研究所旗下多名明星分析师斩获新财富评选等行业大奖。

不过，在2017年之后，银河证券研究所分仓佣金水平逐渐退出行业前十，其工作重心也专向“对内服务”。在原研究所的基础上，银河证券并入战略研究部、博士后研究工作站、基金研究中心等部门，成立研究院，重点为公司内部各条业务线和公司决策提供智力和研究支持，并推进“智库建设”。时隔三年，银河证券重回卖方江湖，值得业内期待。

三大竞争力成就卖方研究所

2020年1月，券商中国曾报道银河证券招聘研究院院长的消息。（详情见：《释放什么信号？这家老牌券商大动作，两部门负责人公开选聘！基金分仓佣金收入曾持续下滑》）此后，2020年8月，原申万宏源研究所副所长解学成低调加入银河证券研究院，担任常务副院长。给这家老牌券商的研究院带来了新气象。

公开信息显示，解学成此前曾在中国证券市场研究设计中心（联办）、西南证券、宏源证券和申万宏源、中材国信投等多地工作，同时兼任孙冶方经济科学基金会监事，具备丰富的研究及管理经验。

借着此次“招兵买马”的契机，解学成接受券商中国记者专访表示，自2020年下半年，银河证券提出研究院要在加大内部客户服务的同时，不能减少对外部机构客户的研究服务，并通过了相关的市场化激励奖惩制度，支持将卖方研究做强、做大。

“银河证券做卖方研究有不错的条件。首先，绝大多数的机构客户都有银河证券的交易席位；其次，银河证券已有较完整的销售体系，包括研究销售。”解学成介绍，此次招聘只是第一步，未来银河证券将通过持续招聘，不断优化研究、销售队伍。

如何打造卖方研究所的竞争力？在解学成看来，卖方研究所的竞争力主要体现在三方面：“第一是有专业、担当的管理团队，第二是有持续、稳定的市场化激励考核制度，第三是有一个开放、包容、进取的创业平台。我们也将围绕着这三方面，全力打造银河的卖方研究所。”

此外，回顾银河证券此前智库建设的成效，解学成也给予充分肯定。“此前银河提出建设公司智库，反映出公司对经济、证券研究有较大的需求，研究院应该加大对公司各个业务条线的研究服务。”

而在此基础上，研究所更应进一步服务于其他机构，进行研究成果和研究服务的对外输出，这正表现为证券行业中的卖方研究。解学成指出，通过卖方研究，向机构客户路演、交流，提升研究质量，反作用于公司智库，能够保障公司智库的高质量发展。”

在对研究所乃至研究人员的考核上，一直是行业内的难题。对此，解学成坦称，“通过卖方研究，让外部机构客户对研究进行打分派点，甚至是排名，能够实现对研究的考核和定价，有利于研究业务的持续、高质量发展。”并且，证券公司财富管理、投资银行也需要高质量的研究服务，而经过市场锤炼的卖方研究队伍可以更好地满足这部分需求。

“高质量的证券研究是需要投入的。前期投入的大小、持续性，取决于证券公司对研究的重视程度。”解学成指出，在公司投入的过程中，证券研究一定要加强为公司发展提供智力支持，从而在公司内部形成正反馈，这样可使公司对研究的投入更具可持续性。与此同时，要加快卖方研究和机构销售队伍的建设，对机构投资者提供研究服务，争取佣金收入，提升自身的造血能力。

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