4400亿!又一类新基金火了
继明星基金经理掌舵的主动权益类基金之后,摊余成本法债基有望接力,成为四季度“爆款基金”的新引擎。
数据显示,今年已有78只摊余成本法债基成立总规模超4400亿元,并在9月以来新申报31只,在债市行情回暖和机构资金需求下,这类产品的市场规模也在快速扩容。
中长期摊余成本法债基密集申报
今年发行规模超4400亿元
wind数据显示,截至10月24日,今年9月份以来新申报的中长期限定开债基数量多达31只,全年申报该类型产品数量已经达到90只,且目前处于发行期的摊余成本法债基达7只。
从募集规模看,今年以来已经有78只摊余成本法债基陆续成立,超过去年全年56只的数量;募集总规模为4439.94亿元,这一数据比上一年度猛增910.37亿元,增幅为25.79%。
“目前上报的产品,持有期限超过60个月,以定期开放形式运作的绝大多数是摊余成本法估值的债基。”北京一家中型公募人士称。
从基金公司角度看,今年以来共有68家基金管理人陆续成立了78只摊余成本法债基。其中,浦银安盛、易方达基金各发行2只摊余成本法债基,募集总规模分别为159.9亿元、159.73亿元,位居市场前两名;东证资管以136.1亿元总规模位居第三;创金合信基金、新华基金、上投摩根基金等多家公司旗下产品募集总规模也超过90亿。
多位基金公司人士表示,随着近期债市的企稳回升,债市的长期配置价值凸显,而银行资金等对财务稳健的要求,对回撤较小产品的需要,也让这类产品市场需求猛增。
创金合信泰享39个月定开债基金经理闫一帆表示,今年5月份以来,3-7年的主要利率品种已回升100多个基点,债市配置价值逐渐凸显。摊余成本法债基以买入持有策略为主,其产品特性与下半年的收益率水平和主流配置资金需求比较契合,因此引发了中长期限摊余成本法债基的大扩容。
北京上述中型公募人士也告诉记者,目前他所在基金公司也正在筹备摊余成本法债基的发行,该债基主要由银行等机构持有,实行买入并持有的策略。资管新规后,资管产品需要向净值化转型,以摊余成本法估值的产品比较稀缺,银行、保险这类需要稳健财务表现,且产品波动较小的机构投资者,对该类型产品的需求较为旺盛。
事实上,以摊余成本法估值的公募基金此前主要应用在货币型基金上,2018年4月资管新规要求资管产品实施净值化转型后,中长期纯债型基金才陆续尝试以买入并持有到期的策略,采取摊余成本法估值。在2019年,该类基金发行规模达3500多亿元,今年此类新发基金规模更是刷新历年新高,超过了4400亿元。
单只基金设置80亿元募集上限
希望获取年化4%收益率
今年新设立的摊余成本法债基中,多数产品设置了募集规模上限。
wind数据显示,从今年5月底以来,摊余成本法债基纷纷设置募集上限,截至10月20日,5月份以来新成立的61只基金中,有41只设置了首募规模上限,占比67.21%,募集规模限额多为80亿元。比如,华商鸿畅39个月定开、方正富邦禾利39个月定开、英大安鑫66个月等,都设置了80亿元的募集上限。
有部分投资人士认为,摊余成本法债基多数为持有到期的摊余成本法进行估值,投资规模对该投资策略影响较小。但从监管导向、市场容量等角度看,设置规模上限也在情理之中。
北京一位公募渠道人士向记者透露,据他了解,目前各家基金公司可以发行2只摊余成本法债基,每只产品募集上限为80亿元。“目前资管产品净值化转型是大趋势,摊余成本法估值的中长期定开债基有市场需求,虽然允许申报和发行,但对市场规模是限制的。”
北京上述中型公募人士也表示,目前每家基金公司可以申报和发行2只摊余成本法中长期定开债基,单只产品募集规模上限为80亿元,每家共有160亿元的发行额度。“我们今年将发行第一只产品,明年预计将推出第二只产品,对于中小基金公司而言,两只产品160亿元的规模,可以缓解公司规模偏小,业务较小的发展困局。”
除了监管导向要求外,也有投资人士认为,控制总体规模也有利于匹配该策略的市场容量,不对债市造成冲击。
闫一帆认为,摊余成本法债基的密集成立,短期内可能会压低关键期限的收益率水平,对市场造成较大的扰动,设置募集规模上限,可能也是考虑到短期内的市场容量限制。
此外,从投资业绩看,截至10月20日,今年新成立的78只摊余成本法定开债基平均收益率0.76%;而去年成立的此类基金今年平均收益率已达2.53%。从各家基金公司接触的机构客户来看,在利率下行和今年债市波动的环境中,机构资金对该类产品的收益预期约为4%,并没有明显下降。
北京上述公募渠道人士向记者透露,目前他所在公司解除的银行客户,希望通过该类产品买入持有策略,最高放大到200%杠杆的优势,获得超过当前债市的低风险投资收益。“从收益率角度而言,这些机构希望获得4%左右的年化收益。”
闫一帆也表示,摊余成本法债基理论上最大杠杆200%,当前产品综合收益对于大多数配置资金而言已有较大吸引力。从下半年与客户的沟通情况来看,整体上,主流配置资金的收益率要求与往年差异不大。
关键词:
-
【环境治理】中街街道新民北路社区多举措开展大气污染防治工作
-
灯湖·党建 | 欧阳红刚律师与中汇社区东苑党支部结对“红色律动,律师进小区”活动
-
社区社工室“在地社工”的角色担当——以五里沟街道社工站为例
-
楠竹林社区:幸福生活节节高
-
公卫考研其他小专业解析01:公共卫生与社区管理
-
《青年志愿者服务社区行动指引(2022年版)》全文发布
-
长乐区文武砂街道福蕾行动计划丨“清凉一夏,安全同行”儿童教育小组顺利落幕啦
-
县文化和旅游局到北苑社区组织开展文化旅游惠民活动——助力潍坊市创建“东亚文化之都”
-
【工作动态】人大代表助力社区疫情防控工作
-
【有奖征集】锦东社区大学名称征集
-
郫都区犀浦街道:“三专三强化”党建引领社区治理
-
【章丘“五为”志愿服务】相公庄街道政协委员联络室走访慰问贫困大学生
-
【社区风采】党建引领凝心聚力,携手同行筑梦童心
-
辛河翡翠社区日间照料中心防暑养生公益宣讲
-
芦湖街道“黄河明珠·幸福芦湖”全民才艺展演成功举办!
-
迎春亭街道多管齐下 抗旱保秋解民忧
-
【下基层察民情解民忧暖民心】咸宁监狱民警走进电台直播间 为家庭教育支招
-
望月湖街道区域核酸检测补采通知
-
党旗劲飘扬,战“疫”砺作风!红岛街道党员干部努力在大战大考中锤炼能力
-
紧抓生产,“安”字当头!红岛街道安置房东部组团项目有序推进复工复产
-
【中心简讯】青浦区政协赴永丰社区事务受理服务中心考察交流
-
江盛社区开展青少年健康沟通之道家长培训
-
我市开展“契约共建,服务社区”暨应急安全宣传活动 提高居民应急救援能力
-
赞!在职党员进社区 党建携手暖民心
-
农安刚发生的!一村民刘某接了诈骗电话还不听劝...