给予冰轮环境买入评级
冰轮环境(000811)
公司简介:气温控制领域的老牌技术型国企,获益于混合所有制改革,员工持股公司持有上市公司12.72%股权。公司深耕工商制冷行业,尤其是中高端制冷设备,2017年以后与竞争对手逐渐拉开差距,目前形成一家独大的市场竞争格局。公司自主研发的MCP(运营管理协同平台)与MICC(智慧服务云平台)上线,智能化水平达到行业领先水平。
多因素提升冷链物流景气度,公司龙头地位愈加彰显。政策层面,1号文件再次强调冷链物流建设,叠加十四五冷链物流发展规划出台在即;需求层面,城镇化率提升+消费水平升级+生鲜电商需求增长+医药冷链发展;技术层面,安全和环保标准的提升+新技术的加速推广应用,多重利好因素提振和催化下,行业景气度有望提升,中物联冷链委预计到2025年,我国冷链物流市场总规模约为9154亿元同比增169.95%。公司核心竞争优势明显,同时疫情进一步加速行业洗牌。
碳捕集、利用与封存,石化领域多个示范项目已落地。1)实现双碳目标已上升至国家战略高度,碳捕集、利用和封存(CCUS)作为后端减碳的一种途径,具有减排潜力大、有望实现零排放甚至负排放、更具工业前景等优点,且更适合于我国“富煤贫油少气”的资源禀赋。2)CCUS核心是二氧化碳的压缩和分离,公司本身靠压缩和分离技术起家,且压缩机组主要以二氧化碳为冷媒,因此公司的碳捕集技术较为成熟,在手多个CCUS项目,广泛运用于石油化工、燃煤电厂等行业,其中标志项目“冷冻冷藏用NH3/CO2复叠制冷系统替代HCFCs示范项目”先后三次获得多边基金赠款,并获联合国保护臭氧层贡献奖。3)我们分别测算公司在强化采油、燃煤电厂领域订单空间,仅一个长庆油田对应公司2035年订单空间为40亿元,电力行业的设备订单空间为314亿元,双碳目标下公司碳捕集业务有望快速发展,更多优质项目落地值得期待。
氢能源设备,燃料电池空压机和氢气循环泵已获认证。1)氢能源市场空间广阔、应用场景丰富,且中国具备发展氢能源的资源禀赋和工业基础,根据中国氢能联盟预计到2050年,中国氢能需求量将达到6000万吨,相当于2020年的292.68%。2)公司生产的空压机和氢气循环泵是燃料电池的重要系统部件,目前已获得中国通用机械工业协会的认证。燃料电池作为氢能源的运用场景之一,有望迎来快速发展,我们预计到2025、2035年,公司燃料电池设备的市场空间分别为24、520亿元。3)加氢站是氢能利用和发展的中枢环节,政府端,多省份和城市均出台政策;企业端,中石化、中石油等大型能源龙头均加速布局,在加氢站快速发展的趋势下,公司的加氢压缩机业务订单落地可期。
盈利预测与投资评级:基于行业高景气度以及公司龙头地位显著,我们预计公司2021-2023年EPS分别为0.46、0.59、0.73元,对应PE为26、20、16倍,首次覆盖给予公司“买入”评级。
关键词:
-
【环境治理】中街街道新民北路社区多举措开展大气污染防治工作
-
灯湖·党建 | 欧阳红刚律师与中汇社区东苑党支部结对“红色律动,律师进小区”活动
-
社区社工室“在地社工”的角色担当——以五里沟街道社工站为例
-
楠竹林社区:幸福生活节节高
-
公卫考研其他小专业解析01:公共卫生与社区管理
-
《青年志愿者服务社区行动指引(2022年版)》全文发布
-
长乐区文武砂街道福蕾行动计划丨“清凉一夏,安全同行”儿童教育小组顺利落幕啦
-
县文化和旅游局到北苑社区组织开展文化旅游惠民活动——助力潍坊市创建“东亚文化之都”
-
【工作动态】人大代表助力社区疫情防控工作
-
【有奖征集】锦东社区大学名称征集
-
郫都区犀浦街道:“三专三强化”党建引领社区治理
-
【章丘“五为”志愿服务】相公庄街道政协委员联络室走访慰问贫困大学生
-
【社区风采】党建引领凝心聚力,携手同行筑梦童心
-
辛河翡翠社区日间照料中心防暑养生公益宣讲
-
芦湖街道“黄河明珠·幸福芦湖”全民才艺展演成功举办!
-
迎春亭街道多管齐下 抗旱保秋解民忧
-
【下基层察民情解民忧暖民心】咸宁监狱民警走进电台直播间 为家庭教育支招
-
望月湖街道区域核酸检测补采通知
-
党旗劲飘扬,战“疫”砺作风!红岛街道党员干部努力在大战大考中锤炼能力
-
紧抓生产,“安”字当头!红岛街道安置房东部组团项目有序推进复工复产
-
【中心简讯】青浦区政协赴永丰社区事务受理服务中心考察交流
-
江盛社区开展青少年健康沟通之道家长培训
-
我市开展“契约共建,服务社区”暨应急安全宣传活动 提高居民应急救援能力
-
赞!在职党员进社区 党建携手暖民心
-
农安刚发生的!一村民刘某接了诈骗电话还不听劝...