8月17日早盘，三大股指集体走高，沪指盘中在金融、酿酒等板块的助力下大涨逾2%，站稳3400点。深成指涨近2%，创业板指涨近1%。北向资金大举流入，市场热度升温。

截至午间收盘，沪指大涨2.27%报3436.3点，深成指涨1.8%，创业板指涨0.91%。北向资金净流入近60亿元。

盘面上看，两市板块全线飘红，券商、保险、银行板块全线大涨，招商证券(22.540, 2.05,10.00%)、国信证券(15.100, 1.29, 9.34%)、成都银行(11.080, 1.01, 10.03%)、长沙银行(10.010,0.78, 8.45%)等涨停，中国人寿(47.110, 4.28, 9.99%)、新华保险(67.210, 4.71, 7.54%)大涨超7%。酒类股亦大幅拉升，酒鬼酒(75.650, 5.77, 8.26%)涨逾7%，五粮液(219.990, 7.09, 3.33%)、古井贡酒(222.310, 3.09, 1.41%)涨近3%。数字货币概念表现活跃，汇金股份(12.830, 1.17, 10.03%)、御银股份(5.820, 0.53, 10.02%)等涨停。

对于当前市场表现，中信证券(32.970, 1.60, 5.10%)指出，货币政策未来更重“定向”而非提前“转向”，市场的共识会再次凝聚；A股市场已经步入了增量资金驱动的模式，而非存量资金博弈；且中国美国贸易协定评估会议的推迟并不会带来反复，中国美国分歧的压力高峰已过。A股下一轮上涨渐行渐近，政策预期的扰动带来新的入场时机。

继续围绕三条主线布局下一轮上涨。建议在政策预期的扰动下，积极布局下一轮上涨行情中潜在的领涨品种，前期报告中已梳理出3条主线：1）受益于弱美元和商品/能源涨价的板块，包括黄金、有色金属和化工；2）受益于经济复苏和消费回暖的可选消费品种，包括汽车、家电、家居、装修及品牌服饰；3）绝对估值足够低且已经相对充分消化利空因素的保险和银行。

兴业证券(8.850, 0.74, 9.12%)表示，短期经济基本面复苏小有波折，但海外疫情回落、欧洲复苏基金推出，内外需仍处于共振向上的复苏期。中报季临近，经过前期市场上涨拔估值后，业绩进入关键验证期。美国大选进入关键期，第一阶段贸易协定评估会举行在即，美方出牌频率可能较前期增加，外部不确定性加大。整体而言，经济复苏期+业绩验证期+美国大选关键期，多期叠加，市场波动率较前期提升。市场由此前的单边快速上涨，进入横盘整理、震荡调整阶段。就像在7月初报告谈到的，利用震荡机会，把握各行各业的核心资产上车良机。

行业配置：1）把握“复苏”主线，从“通缩”转向基本面“复苏”，部分行业正式进入补库存周期，特别是当前处于库存周期底部区域的中游原材料、工业品，如有色、化工、机械等；下游消费品，如医药、汽车等。同时PPI环比转正，对于中游原材料、工业品等利润出现边际改善。整体上看，有色、化工、机械、建材等细分景气蓝筹周期制造方向继续推荐。

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